김치프리미엄은 몇 %부터 높은 걸까?

비트코인이나 알트코인의 국내외 가격을 비교하다 보면 김치프리미엄 1%, 3%, 5%, 10% 같은 숫자를 자주 보게 됩니다. 그런데 김프가 2%만 붙어도 높은 것인지, 아니면 5% 정도는 되어야 높은 것인지 애매할 때가 있습니다.

결론부터 말하면 김치프리미엄에는 '몇 %부터 높다'라는 공식적인 기준이 없습니다. 같은 3%라도 시장이 조용할 때 나타난 3%와 국내 코인 거래가 과열된 상황에서 나타난 3%는 의미가 다를 수 있기 때문입니다.

다만 과거의 김치프리미엄 움직임과 시장 상황을 함께 살펴보면 현재의 김프가 평소보다 높은 수준인지 판단하는 데 도움이 됩니다.

김치프리미엄이란 무엇일까?

김치프리미엄은 쉽게 말해 같은 암호화폐가 해외 거래소보다 국내 거래소에서 더 비싸게 거래되는 현상을 말합니다.

예를 들어 환율을 적용한 해외 비트코인 가격이 1억원인데 국내 거래소에서는 1억500만원에 거래되고 있다고 가정해 보겠습니다. 이 경우 국내 가격이 해외 가격보다 약 5% 높기 때문에 김치프리미엄은 약 5%라고 볼 수 있습니다.

반대로 국내 가격이 해외보다 낮다면 김치프리미엄이 마이너스로 내려가게 되며, 이를 흔히 역프리미엄 또는 역프라고 부릅니다.

그렇다면 김치프리미엄은 몇 %부터 높은 걸까?

공식적인 기준은 없지만 김프를 볼 때는 단순히 숫자 하나만 보기보다 평소 수준과 비교해서 얼마나 벌어졌는지를 보는 것이 좋습니다.

위 구간은 절대적인 투자 기준이 아니라 김프의 크기를 이해하기 위한 참고용 구분입니다. 시장 상황에 따라 평소 수준 자체가 달라질 수 있기 때문에 3% 또는 5%라는 숫자 하나만으로 시장 상태를 단정해서는 안 됩니다.

1~2% 김프는 별것 아닌 걸까?

숫자만 보면 1~2%는 작아 보일 수 있습니다. 하지만 비트코인 가격이 높아질수록 실제 원화 가격 차이는 상당히 커질 수 있습니다.

예를 들어 해외 가격을 환율로 계산한 비트코인 한 개의 가치가 1억5천만원이라고 가정하면, 김치프리미엄 1%는 약 150만원, 3%는 약 450만원, 5%는 약 750만원의 가격 차이에 해당합니다.

따라서 김프는 퍼센트만 보는 것보다 실제 원화로 얼마의 차이가 발생하고 있는지도 함께 보는 것이 이해하기 쉽습니다.

김치프리미엄이 5%를 넘어가면 무엇을 봐야 할까?

김프가 평소보다 빠르게 상승한다면 먼저 국내 거래소의 거래량과 매수세를 살펴볼 필요가 있습니다. 국내 투자자의 매수 수요가 해외보다 강해지면 국내 가격이 상대적으로 빠르게 올라가면서 김치프리미엄이 확대될 수 있습니다.

실제로 김치프리미엄을 연구한 여러 연구에서는 국내 거래량, 가격 변동성, 환율, 국가 간 자금 이동의 제약 등이 김치프리미엄과 관련된 요인으로 분석되어 왔습니다.

따라서 김프가 5%라는 사실 자체보다 1%였던 김프가 짧은 시간에 5%까지 상승했는지, 비트코인뿐 아니라 여러 알트코인에서도 동시에 김프가 확대되고 있는지 등을 함께 보는 것이 더 중요합니다.

김프 10% 이상이면 무조건 시장 과열일까?

10%의 김치프리미엄은 국내외 가격 차이가 상당히 큰 상태라고 볼 수 있지만, 김프가 높다는 이유만으로 비트코인이나 알트코인의 가격이 곧 하락한다고 단정할 수는 없습니다.

과거에는 김치프리미엄이 10%를 훨씬 넘어선 사례도 있었습니다. 특히 국내 암호화폐 투자 열기가 강했던 시기에는 비트코인이 해외보다 20% 이상 비싸게 거래된 사례도 연구 자료에서 확인됩니다.

하지만 과거에 높은 김프가 나타났다는 사실이 현재 시장에서도 똑같은 움직임이 반복된다는 뜻은 아닙니다. 시장 규모와 거래 환경, 규제, 투자자 구성 등이 계속 변하기 때문입니다.

김치프리미엄이 높아지는 이유는?

가장 쉽게 생각할 수 있는 원인은 한국 시장의 매수 수요가 해외보다 강해지는 경우입니다. 같은 비트코인이라도 국내에서 사려는 사람이 상대적으로 많아지면 국내 거래소 가격이 해외 가격보다 높아질 수 있습니다.

일반적인 금융시장이라면 이런 가격 차이가 발생했을 때 싼 시장에서 매수하고 비싼 시장에서 매도하는 차익거래가 이루어지면서 가격 차이가 빠르게 줄어드는 것이 자연스럽습니다.

하지만 암호화폐의 국내외 거래에는 원화와 외화의 이동, 거래소 입출금, 각종 규제와 거래 비용 등 여러 현실적인 제약이 존재합니다. 이 때문에 가격 차이가 발생했다고 해서 항상 즉시 사라지는 것은 아닙니다.

환율을 빼놓고 김프를 보면 안 되는 이유

김치프리미엄을 계산할 때 특히 중요한 것이 원·달러 환율입니다.

해외 거래소의 비트코인 가격은 주로 달러 또는 USDT 기준으로 표시되는 반면, 업비트나 빗썸과 같은 국내 원화 거래소에서는 원화로 표시됩니다. 따라서 두 가격을 제대로 비교하려면 같은 통화 기준으로 환산해야 합니다.

예를 들어 비트코인 해외 가격이 그대로 있어도 원·달러 환율이 크게 움직이면 원화로 환산한 해외 가격이 달라지고, 이에 따라 계산되는 김치프리미엄도 변할 수 있습니다.

그래서 단순히 '업비트 비트코인이 해외보다 몇백만원 비싸다'고 보는 것보다 현재 환율을 적용한 해외 가격과 국내 가격을 비교하는 것이 중요합니다.

비트코인 김프와 알트코인 김프는 같지 않을 수 있다

또 하나 알아둘 점은 모든 코인의 김치프리미엄이 똑같지 않다는 것입니다.

비트코인은 글로벌 거래량이 매우 크지만 특정 알트코인은 국내 거래소에서 거래가 집중되는 경우가 있습니다. 이런 종목은 국내 매수세가 갑자기 강해질 경우 비트코인보다 훨씬 큰 국내외 가격 차이가 나타날 수도 있습니다.

따라서 비트코인의 김프만 보고 모든 알트코인의 국내외 가격 차이가 비슷할 것이라고 생각해서는 안 됩니다. 관심 있는 코인은 해당 코인의 국내 가격과 해외 가격을 직접 비교하는 것이 좋습니다.

김프가 높으면 해외에서 사서 국내에서 팔면 되지 않을까?

김치프리미엄을 처음 접하면 가장 먼저 떠올리는 것이 차익거래입니다. 해외에서 싸게 산 코인을 국내 거래소로 보내 비싸게 팔면 차익을 얻을 수 있을 것처럼 보이기 때문입니다.

하지만 실제 거래에서는 거래 수수료와 출금 수수료, 환율 차이, 전송 시간, 입출금 중단 가능성 등을 고려해야 합니다. 또한 국내외 자금 이동에는 관련 법규와 거래소의 본인확인 및 트래블룰 등 준수해야 할 절차가 있습니다.

특히 암호화폐 가격과 김프는 매우 빠르게 움직일 수 있기 때문에 전송을 시작했을 때 존재했던 가격 차이가 국내 거래소에 도착했을 때 이미 줄어들어 있을 수도 있습니다.

따라서 화면에 표시된 김치프리미엄이 그대로 실제 수익률이 되는 것은 아닙니다.

김치프리미엄을 볼 때 함께 확인하면 좋은 것

김프 숫자 하나만 보는 것보다 비트코인 가격, 국내외 거래량, 원·달러 환율, USDT 가격, 주요 알트코인의 김프를 함께 확인하면 현재 시장 상황을 이해하는 데 도움이 됩니다.

특히 평소 1~2% 수준이던 김프가 짧은 시간에 4%, 5%, 7%처럼 빠르게 확대되는 경우에는 단순히 현재 숫자만 보는 것이 아니라 김프가 얼마나 빠른 속도로 변하고 있는지도 살펴볼 필요가 있습니다.

결국 몇 %부터 높은 김프라고 봐야 할까?

김치프리미엄에는 공식적으로 정해진 '높음'의 기준이 없습니다. 따라서 3% 이상이면 무조건 높다거나 5% 이상이면 시장이 과열됐다고 단정하는 방식은 적절하지 않습니다.

다만 국내외 가격 차이가 3~5%를 넘어가기 시작한다면 평소보다 가격 괴리가 커지고 있는지 관심 있게 살펴볼 만하고, 5~10% 수준에서는 국내 거래량과 매수세, 환율 등을 함께 확인할 필요성이 더욱 커집니다. 10%를 넘어선다면 국내외 가격 차이가 상당히 벌어진 상황이라는 사실 자체는 분명합니다.

결국 중요한 것은 특정 숫자 하나가 아니라 현재 김프가 평소와 비교해 어느 수준인지, 얼마나 빠르게 변하고 있는지, 그리고 국내외 시장에서 동시에 어떤 변화가 나타나고 있는지를 함께 보는 것입니다.