코인 선물거래에서 펀딩비란 무엇일까?

코인 선물을 오래 들고 있었더니 돈이 빠져나갔다?

코인 선물거래를 처음 접하면 생소한 단어가 하나 있습니다. 바로 펀딩비(Funding Fee)입니다.

“거래도 하지 않았는데 왜 돈이 빠져나갔지?”라고 생각할 수 있는데, 무기한 선물 포지션을 유지하고 있었다면 펀딩비 때문일 가능성이 있습니다.

펀딩비가 왜 존재할까?

암호화폐 시장에서 많이 이용되는 무기한 선물은 일반적인 선물계약과 달리 만기일이 없습니다. 그렇다면 선물 가격이 현물 가격과 크게 벌어지는 상황이 생길 수 있습니다.

펀딩 메커니즘은 이러한 가격 차이가 지나치게 벌어지지 않도록 무기한 선물 가격을 현물 가격 부근으로 유도하기 위한 장치 중 하나입니다.

펀딩비는 누가 누구에게 내는 걸까?

일반적으로 펀딩비율이 양수라면 롱 포지션 보유자가 숏 포지션 보유자에게 펀딩비를 지급하는 구조가 사용됩니다. 반대로 펀딩비율이 음수라면 숏 포지션 쪽에서 롱 포지션 쪽으로 지급되는 구조가 될 수 있습니다.

다만 실제 계산 방식과 정산 시간은 거래소와 상품에 따라 다르므로 이용 중인 거래소의 규정을 확인해야 합니다.

펀딩비가 높다는 것은 무슨 의미일까?

양의 펀딩비가 평소보다 크게 상승했다면 시장에서 롱 포지션 수요가 강해진 상황과 연결해서 볼 수 있습니다. 반대로 음의 펀딩비가 크게 나타나는 경우에는 숏 포지션 쪽으로 시장이 강하게 기울어진 상황을 살펴볼 수 있습니다.

하지만 펀딩비가 높다는 이유만으로 가격이 곧 하락한다거나, 음수라는 이유만으로 상승한다고 단정할 수는 없습니다. 강한 상승장에서는 높은 양의 펀딩비가 일정 기간 지속될 수도 있습니다.

펀딩비 0.01%면 별것 아닌 것 아닐까?

숫자만 보면 매우 작아 보일 수 있습니다. 하지만 선물에서는 레버리지를 사용하거나 포지션을 오랫동안 유지하는 경우가 있기 때문에 반복되는 펀딩 비용을 무시하기 어렵습니다.

특히 포지션 규모가 클수록 실제 지급하거나 받는 금액도 커질 수 있습니다. 단기 가격 방향만 생각하고 진입했다가 장기간 포지션을 유지한다면 예상하지 못했던 비용이 누적될 수도 있습니다.

펀딩비만 보고 롱·숏을 결정하면 위험한 이유

펀딩비는 시장의 포지션 쏠림을 살펴볼 수 있는 유용한 자료지만 미래 가격을 확정적으로 알려주는 지표는 아닙니다.

가격 추세, 미결제약정(Open Interest), 거래량, 청산 규모 등 다른 선물시장 데이터와 함께 살펴봐야 시장 상황을 더 입체적으로 이해할 수 있습니다.

선물거래 전에 펀딩비를 확인해야 하는 이유

현물거래만 해본 사람에게 펀딩비는 낯선 개념입니다. 하지만 무기한 선물에서는 가격이 오를지 내릴지만큼이나 포지션 유지에 어떤 비용이 발생할 수 있는지 이해하는 것이 중요합니다.

특히 레버리지를 사용하는 선물거래는 가격 변동에 따라 원금 손실 위험이 크게 증가하고 청산이 발생할 수도 있습니다. 따라서 펀딩비를 단순한 수수료처럼 넘기기보다 해당 상품의 구조와 계산 방법을 충분히 확인한 뒤 거래하는 것이 중요합니다.